乳液润滑的基本原理是在轧制过程中，乳液被带入咬入区，在咬入区温度压力作用下，水分蒸发，浓度升高，形成反乳以及最后油相析出，在轧辊表面和氧化铝等一起 在轧辊上形成润滑膜层(COATING)保护工作辊和防止与板面直接接触，实现润滑，而水起到冷却作用。乳液除提供润滑和冷却功能外，还需要对黑色金属和有色金属提供有效防腐蚀保护，乳液本身也是一个动态平衡体系，所以需要相应的pH缓冲体系，抗氧化体系和生物稳定系统等以保证乳液具有较长的服役时间，这些都是在乳液设计中需要考虑的重要因素。
乳液能否提供有效润滑取决于两个因素：
1.油相从乳液中析出的难易程度，油相越容易从乳液中析出，润滑能力越好，反之亦然。油从乳液中析出的难易程度通常称为热分离性。
2.析出形成的润滑膜是否能提供足够的保护，即润滑膜的厚度和润滑膜强度，前者与黏度有关，而后者主要取决于边界润滑包括极压润滑。
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